Perspectivas de Genworth |
15 de Abril de 2009
Mensaje de Angel Mas, Presidente de Seguros Hipotecarios Europa
En Genworth Financial, los distintos segmentos de negocio están tomando medidas firmes para gestionar unas condiciones de mercado desconocidas hasta la fecha, con el objetivo fortalecer nuestro capital, liquidez y flexibilidad financiera, gestionando y mitigando riesgos, y posicionándose para un futuro crecimiento.
Me gustaría compartir algunos ejemplos de cómo se está implantando esta estrategia en el negocio de Seguros de Crédito Hipotecario en Europa y resumir los progresos que seguimos haciendo respecto de nuestros objetivos en 2009.
Aquí, en Europa, y a pesar de las condiciones actuales, poseer una vivienda en propiedad sigue siendo una aspiración clave de los consumidores. Observamos que los seguros de crédito hipotecario (“MI”) tienen un claro papel que jugar ya que las entidades de crédito y los gobiernos buscan el modo de estabilizar los mercados de crédito y crear oportunidades sostenibles para los compradores de su primera vivienda en propiedad.
Capital y Reservas
Nuestra entidad aseguradora de Créditos Hipotecarios en Europa, Genworth Financial Mortgage Insurance Limited (“GFMI”), está regulada por la Autoridad de Servicios Financieros, (“FSA”) del Reino Unido, y por tanto, está sujeta a algunos de los más estrictos entornos normativos.
En la actualidad, superamos sustancialmente los requisitos de capital mínimo establecidos por la FSA, cumplimos su margen de solvencia, y estamos sometidos a una revisión periódica de nuestro capital económico por su parte. La suficiencia de las primas (reserva de premias no devengadas) se confirma en las declaraciones presentadas a la FSA trimestralmente.
Nuestra posición capital-riesgo se fortaleció significativamente a finales de 2008 en comparación con nuestra posición de finales de 2007, con un aumento de capital disponible del 13%, y reduciéndose el riesgo vigente en España en €1100 millones (50%). Proseguiremos con el reposicionamiento de nuestra cartera para mitigar el riesgo a lo largo de 2009.
La compañía se beneficia de una asistencia directa de su matriz gracias a las contribuciones de capital realizadas durante 2008, y con la garantía matriz de las obligaciones GFMI
Inversiones
Para respaldar nuestra posición de capital, nuestra cartera de inversiones se ha diversificado tanto en divisas como en sectores. Al 31 de diciembre de 2008 la cartera no incluía valores de renta variable, derivados, títulos respaldados por activos/títulos respaldados por hipotecas, y el 97% ostentaba una calificación de inversión de “A” o superior.
Nuestros activos de inversión se mantienen hasta su vencimiento para mantener el rendimiento y una exposición a las divisas asociada a activos y obligaciones de la misma divisa. Se ha producido un sólo deterioro en toda la cartera, con una pérdida total prevista de menos del 1% (que supone únicamente el 2% del capital y la ganancia).
Acciones de las Agencias de Calificación (al 8 de abril de 2009)
Empresa | Standard and Poor’s | Moody’s |
Genworth Financial Mortgage Insurance Limited | BBB+ | Baa2 |
Genworth Financial, Inc. | BBB | Baa3 |
Hemos capitalizado GFMI en un nivel que consideramos se corresponde con los requisitos de adecuación de capital para el deseado nivel de A/AA. Las clasificaciones recientes reflejan (en gran medida) la preocupación de las agencias de calificación sobre de las pérdidas previstas en el negocio de Seguros de Créditos Hipotecarios Genworth en EE.UU., y cómo esto puede afectar a GFMI. Hemos tomado medidas para hacer frente al difícil entorno económico en el nos encontramos.
La compañía estadounidense de seguros de crédito hipotecario se ha capitalizado a un nivel que se corresponde con una sólida calificación de inversión, y estimamos que está bien posicionada como uno de los agentes más sólidos en el exigente mercado de seguros hipotecarios de Estados Unidos.
De forma similar, hemos capitalizado GFMI a un nivel que consideramos que se corresponde con una sólida calificación de inversión, y estamos revisando continuamente nuestros modelos de capital para asegurar que estamos bien posicionados para cubrir las necesidades de nuestros clientes ahora y en el futuro. Mantenemos una cooperación activa con las agencias de calificación, organismos reguladores y los clientes para mantenerles informados acerca de nuestro progreso en este área.
Reposicionamiento del Negocio Europeo para un Crecimiento Responsable
Conscientes del cambio en los mercados inmobiliarios y otros factores fundamentos que tienen repercusión en nuestr negocio, desde 2007 el equipo ha reposicionado la cartera europea MI para reducir su exposición en mercados como España, y ajustado los gastos para reflejar las realidades de una cobertura menor en varios mercados, y implantado un programa de mitigación de pérdidas en Europa lo que ha supuesto la conmutación de algunas relaciones, aumentos de precios y el afianzamiento de nuestras políticas maestras.
Estas firmes medidas situarán el mercado MI en una posición de crecimiento futuro. De hecho, somos positivos en cuanto a nuestras perspectivas para el valor de nuestra franquicia debido a:
- Las entidades de crédito desean transmitir el riesgo y disponer de capacidad especializada repecto préstamos hipotecarios con un ratio LTV superior.
- Mayor concienciación del riesgo y establecimiento de precios para cubrir riesgos.
- Unión de las autoridades y las entidades de crédito para ayudar los compradores de primera vivienda.
- Colaboración con entidades públicas y privadas para compartir nuestra gran capacidad técnica en la previsión de pérdidas, auditoria y mitigación de pérdidas
- Ser uno de los proveedores de seguros de crédito hipotecario que subsistan en Europa
Considerando todos estos factores, el negocio MI europeo de Genworth está bien posicionado para atender las necesidades de las entidades de crédito y los compradores de primera vivienda cuando los mercados vuelvan a los niveles habitual de préstamo.
Angel Mas
